Nigeria | Dangote Refinery : des bénéfices records pour attirer les investisseurs africains au-delà des frontières

La raffinerie Dangote aborde son introduction en Bourse dans une dynamique financière spectaculaire. Portée par la montée en puissance de sa production, l’entreprise nigériane affiche des bénéfices en forte hausse et entend ouvrir davantage son capital aux investisseurs, notamment ceux des autres pays africains.

Sur les neuf premiers mois de 2026, la raffinerie a réalisé un bénéfice net de 4,73 milliards de dollars, contre une perte de 117,2 millions de dollars à la même période en 2025. Son chiffre d’affaires a plus que doublé, passant de 9,19 à 22,48 milliards de dollars. D’une capacité de 700 000 barils par jour, l’installation bénéficie de l’augmentation des volumes traités et de l’amélioration des marges de raffinage.

Ces résultats interviennent alors que Dangote Petroleum Refinery cherche à lever environ 1,6 milliard de dollars, soit 2 150 milliards de nairas, à travers une offre de 4,1 milliards de nouvelles actions au prix unitaire de 525 nairas. Initialement prévue pour s’achever le 13 octobre, la souscription a été prolongée jusqu’au 27 octobre 2026, avec l’ambition de donner davantage de temps aux investisseurs de plusieurs marchés africains pour participer.

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Au-delà du montant recherché, cette opération pose la question de l’intégration des marchés financiers africains. Dangote souhaite élargir sa base d’actionnaires et attirer jusqu’à 10 millions d’investisseurs particuliers. Mais pour les investisseurs des pays de l’UEMOA et des autres pays africains, la participation dépendra notamment de l’accès à l’offre, des règles applicables dans leur pays et de la possibilité de passer par des intermédiaires financiers habilités et crédibles.

L’intérêt suscité par cette opération pourrait contribuer à rapprocher les investisseurs africains des grandes entreprises industrielles du continent. Il rappelle aussi que la mobilisation de l’épargne africaine peut constituer un levier de financement pour des projets structurants, à condition que les circuits de souscription transfrontaliers soient accessibles et clairement encadrés.

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Pour les investisseurs, les résultats de 2026 constituent un signal important, sans garantir les performances futures. La rentabilité de la raffinerie restera notamment tributaire du coût du pétrole brut, des prix des produits raffinés, du niveau d’utilisation des installations et des besoins de financement liés à son expansion.

L’introduction en Bourse sera donc un test pour Dangote, mais également pour la capacité des marchés africains à permettre aux citoyens du continent d’investir dans des actifs industriels majeurs au-delà de leurs frontières nationales. Pour les investisseurs hors du Nigeria, l’enjeu est désormais de connaître les modalités concrètes d’accès à l’offre et d’évaluer les risques avant toute décision.

Le Ouagalais