Ghana|Economie : Le cedi ghanéen deviendra la monnaie la plus performante au monde en 2025

Le cedi ghanéen a gagné près de 50 % face au dollar américain en 2025, ce qui en fait la monnaie mondiale la plus performante cette année, selon les données de Bloomberg. Débutant l’année à 15 ₵ pour un dollar, la monnaie s’est appréciée régulièrement pour atteindre 10,21 ₵ début juin.

Cette appréciation est due à l’amélioration du sentiment des investisseurs, aux recettes record des exportations d’or et au resserrement de la politique monétaire. La Banque du Ghana a relevé son taux d’intérêt directeur de 100 points de base en mars, à 28 %, contribuant ainsi à contenir l’inflation, qui a reculé à 21,2 % en avril. Le passage aux enchères de devises au comptant a également amélioré la liquidité du dollar et freiné la spéculation.

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La position extérieure du Ghana s’est renforcée, soutenue par l’or, le pétrole et les exportations non traditionnelles. Les exportations d’or sont passées de 7,6 milliards de dollars en 2023 à 11,6 milliards de dollars en 2024, soutenues par la hausse des prix mondiaux et par les politiques nationales exigeant des achats d’or en cedi. Les réserves de change ont atteint 11,4 milliards de dollars en mars 2025.

Le soutien d’un programme de 3 milliards de dollars du FMI et des réformes budgétaires notamment un gel des paiements d’arriérés et une réduction des rendements des bons du Trésor  ont contribué à rétablir la stabilité macroéconomique.

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La remontée du cedi marque un renversement radical par rapport à son effondrement de 2022, lorsqu’il avait perdu plus de 55 % de sa valeur et s’était classé parmi les monnaies les moins performantes au monde. Les gains d’aujourd’hui reflètent non seulement des solutions à court terme, mais aussi des changements structurels plus profonds.

 Le gouvernement ghanéen, sous la présidence de John Dramani Mahama, a privilégié la stabilité par le biais d’un resserrement budgétaire, d’une gestion de la dette et d’une concentration accrue sur une croissance tirée par les exportations. La politique « Or contre pétrole », l’augmentation des réserves de la banque centrale et le passage à des marchés des changes plus transparents ont renforcé la confiance macroéconomique.

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Néanmoins, des risques subsistent et l’inflation est supérieure à l’objectif de 6 à 10 % de la Banque du Ghana, et la hausse des coûts des services publics pourrait retarder l’assouplissement monétaire. Le gouverneur Johnson Asiama a mis en garde contre toute complaisance, soulignant que l’objectif est une stabilité durable, et non des gains à court terme. Pour les investisseurs, le rebond du Ghana illustre comment une action politique coordonnée, les mannes de ressources naturelles et le soutien du FMI peuvent restaurer la crédibilité des marchés frontières, en particulier ceux qui sortent d’une situation de surendettement souverain.

Le Ouagalais